Pe scurt
Ministerul Energiei a publicat proiectul de ordonanță care redefinește regimul pieței gazelor după expirarea plafonării actuale.
Noua structură:
- gospodăriile trec la un mecanism administrat de formare a prețului;
- producătorii de energie termică pentru populație beneficiază de livrări upstream la preț de referință de 110 lei/MWh;
- consumatorii noncasnici, inclusiv IMM-uri și industrie, rămân complet expuși pieței;
- obligația de stocare de 90% este integrată direct în logica de alocare a volumelor.
Rezultatul este o piață segmentată înaintea presupusei intrări în producție a Neptun Deep în 2027.
Ce se schimbă
1. De la plafon la formulă administrată
Prețul final pentru gospodării este calculat pe baza:
- costului mediu ponderat de achiziție, inclusiv importuri;
- unei componente fixe de furnizare de 15 lei/MWh;
- tarifelor reglementate de transport și distribuție;
- TVA și accize.
Pentru contractele existente se aplică regula valorii minime între prețul contractual și formula reglementată.
Plafonul vizibil dispare. Intervenția administrativă rămâne în arhitectura prețului.
2. Reducerea prețului de referință upstream la 110 lei/MWh
Față de regimul din 2025, care prevedea livrări la 120 lei/MWh și includea consum tehnologic, noul cadru:
- reduce prețul de referință la 110 lei/MWh;
- restrânge strict sfera protejată la gospodării și termoficare pentru populație.
Producătorii trebuie să livreze volumele necesare la 110 lei/MWh către furnizori și producători de energie termică pentru populație.
Volumele:
- sunt exceptate de la impozitul pe veniturile suplimentare;
- au redevența calculată la prețul de referință de 110 lei.
Producția internă este împărțită în:
- volum reglementat la preț fix;
- volum expus pieței.
În scenarii de preț ridicat, marjele upstream sunt comprimate pe volumele reglementate. În scenarii de preț scăzut, diferențele se reduc.
3. Stocarea integrată în mecanismul de alocare
Furnizorii și producătorii de energie termică trebuie să asigure stocuri echivalente cu 90% din capacitatea națională de înmagazinare pentru iarna 2026–2027, cu traiectorii intermediare de injecție.
Metodologia ANRE privind obligația de 90% este integrată în ordonanță, iar operatorul de transport coordonează alocarea pe baza unor proceduri formula-based.
Securitatea aprovizionării este ancorată direct în arhitectura prețului.
Flexibilitatea comercială se reduce. Lichiditatea angro va depinde de ponderea producției interne rămase în afara fluxului reglementat și de dinamica importurilor.
4. Consumatorii noncasnici: expunere integrală
Nu este prevăzut niciun mecanism de protecție pentru:
- IMM-uri,
- industrie,
- mari consumatori.
După 1 aprilie 2026, aceștia vor opera în regim complet concurențial.
Se configurează o piață cu două viteze:
- segment reglementat pentru gospodării și termoficare;
- segment complet expus pentru industrie.
Rezultatele de preț pentru industrie vor depinde de producția internă, importuri, spread-uri regionale și volatilitate.
Impact
Producători upstream
- reducere a prețului de referință față de 2025;
- limitare a upside-ului în scenarii de preț ridicat;
- segmentare structurală a producției;
- expunere crescută la stabilitatea politică a referinței de 110 lei/MWh.
Modelarea veniturilor devine dependentă atât de dinamica hub-urilor, cât și de parametrizarea reglementară.
Furnizori
- marjă fixă de 15 lei/MWh;
- obligație semnificativă de stocare;
- presiune pe capital de lucru în perioada de injecție;
- conformare operațională complexă în relația cu OTS.
Consumatori industriali și IMM-uri
- expunere totală la volatilitatea pieței;
- dependență de importuri și spread-uri regionale;
- posibilă reducere a lichidității în segmentul liber.
Piața în ansamblu
Riscul social este redus prin protejarea gospodăriilor.
Riscul de reglementare și de alocare administrativă este crescut pentru operatorii din lanțul energetic.
De ce contează acum?
1 aprilie 2026 marchează tranziția de la plafonare la un regim administrat.
Modelarea financiară pentru 2026-2027 trebuie să includă:
- impactul volumelor reglementate la 110 lei;
- obligațiile de stocare;
- scenarii de volatilitate angro;
- probabilitatea ajustării parametrilor prin hotărâre de guvern.
În paralel, întreaga logică a cadrului se bazează pe ipoteza că în 2027 producția Neptun Deep va crește semnificativ oferta internă.
Dacă acest calendar este respectat, presiunea intervenționistă scade. Dacă apar întârzieri, relevanța mecanismului tranzitoriu poate fi extinsă.
Next Steps
- Finalizarea perioadei de transparență decizională;
- Eventuale ajustări ale textului înainte de adoptare;
- Publicarea în Monitorul Oficial și intrarea în vigoare la 1 aprilie 2026;
- Clarificări privind metodologia de alocare și monitorizare a stocurilor;
- Monitorizarea semnalelor politice privind liberalizarea completă în 2027.
